股指期货：

　　1。核心逻辑： 上周沪深300 指数收于5081.12 点，较前值下跌3.03% ；成交额方面上周累计成交16000 亿，日均成交3200 亿，较前值下降170 亿。两市融资融券余额为16181 亿元，北向资金当周净流出158亿元。涨幅前五的行业分别是电气设备(2.04%)、纺织服装(1.46%)、商业贸易(0.71%)、农林牧渔(0.04%)、医药生物(-0.80%)；涨幅后五的行业分别是休闲服务(-4.26%)、综合(-4.58%)、非银金融(-6.82%)、采掘(-6.86%)、国防军工(-7.41%)。

　　2。操作建议：区间操作。

　　3。风险因素：美债利率上行超预期、海外疫情超预期4。背景分析：7 月7 日，沪深两市低开高走，创业板指反弹，完成修复。医药龙头集体反弹，新能源产业链再度大涨。场内涨停个股逾百家，情绪得到扭转。上证指数上涨0.66%报3553.72 点，深证成指涨1.86%，创业板指涨3.57%报3409.59 点，万得全A 涨1.35%。两市成交额连续第五个交易日突破万亿。北向资金全天净买入43.72 亿元。

　　重要消息：

　　1、 国务院常务会议决定，针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在坚持不搞大水漫灌基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。

　　2、 中央纪委国家监委网站发文称，中央纪委国家监委驻证监会纪检监察组坚持风险防范和腐败问题治理同步，深挖风险事件背后的腐败问题，对证监会证券发行注册全业务链条公权力运行进行专项监督检查，净化政治生态和资本市场生态。

　　3、 百亿级基金经理最新踪迹曝光。根据多家上市公司公告，刘格菘、谢治宇、傅鹏博等基金经理最新持仓情况浮出水面。整体来看，其一方面重点加仓过往持仓标的，另一方面借助定增果断增持一些热门股，如小康股份、埃斯顿等。

　　4、 《“十四五”循环经济发展规划》明确，鼓励金融机构加大对循环经济领域重大工程投融资力度。加强绿色金融产品创新，加大绿色信贷、绿色债券、绿色基金、绿色保险对循环经济有关企业和项目支持力度。

　　5、 继双创50ETF 火爆发行和上市后，同样跟踪双创50 指数的场外基金，基金发行热度依然不减。据中国基金报，截至周三下午6 时，首批双创50 场外指数基金认购总规模已经接近30 亿元，部分公募旗下产品认购踊跃。

　　6、 中基协数据显示，截至一季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约61.36 万亿元，其中，公募基金规模21.56 万亿元，私募基金规模17.73 万亿元。

　　7、 据中证报，目前正在发行和蓄势待发基金数量，大约在600 只以上。在基金成立后续建仓上，基金经理表示，三季度是建仓好时机，看好电子、新能源等高景气度赛道；但考虑到市场波动特征，会采用相对保守建仓策略。

　　国债期货：

　　1。核心逻辑：跨半年时点已平稳度过，央行每日逆回购由300 亿元回归100 亿元，但资金面仍宽松。近期市场情绪略有回暖，进入三季度后资金面暂无收紧压力，预计短期内债市将偏强震荡。

　　2。操作建议：谨慎偏多。

　　3。风险因素：国内通胀超预期、美联储政策超预期4。背景分析： 7 月7 日，国债期货全线收涨，10 年期主力合约涨0.38%，5 年期主力合约涨0.18%，2 年期主力合约涨0.07%，三个期限主力合约价格均创逾一个月新高。Shibor 短端品种多数上行。隔夜品种上行16bp 报2.068%，7 天期上行8.3bp 报2.129%，14 天期上行4.1bp 报2.064%，1 个月期下行0.2bp 报2.376%。

　　重要消息：

　　1、 央行7 月7 日以利率招标方式开展了100 亿元7 天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日300 亿元逆回购和700 亿元国库现金定存到期。

　　2、 财政部将于7 月14 日招标续发1440 亿元两期记账式附息国债，期限包括2 年和5 年，发行金额均为720 亿元。

　　3、 美债收益率普遍下跌，3 月期美债收益率持平报0.046%，2 年期美债收益率跌0.6 个基点报0.222%，3 年期美债收益率跌0.7 个基点报0.404%，5 年期美债收益率跌1.9 个基点报0.784%，10年期美债收益率跌3.2 个基点报1.32%，创2 月以来新低；30 年期美债收益率跌3.6 个基点报1.94%。

（文章来源：东海期货）